这家花24亿元并购好莱坞影视公司的安徽铜企,到底是家怎样的公司?
2016-11-15 16:21

这家花24亿元并购好莱坞影视公司的安徽铜企,到底是家怎样的公司?

本文头图为《拆弹部队》剧照


安徽的一家铜加工企业要收购一家好莱坞电影制作公司,这种看似不搭的事情确实已经发生了。


近日,停牌4个月的鑫科材料(600255.SH)发布重大资产购买预案,拟以23.88亿元现金收购 Midnight Investments L.P.的80%出资权,后者为一家美国独立影视制作公司。曾主导制作《拆弹部队》、《达拉斯买家俱乐部》等作品,并获得过九项奥斯卡奖及两项金球奖。


鑫科材料看重的是,这家公司所持有的影视剧作品的版权及相关知识产权;策划、拍摄、制作、发行类业务;以及以尼古拉斯•夏提埃(公司负责人,《拆弹部队》制片人)为核心的管理团队。


由于涉及到国外企业并购,整个交易比较复杂,共分为三个步骤(证券时报整理):


先是鑫科材料设立收购主体:鑫科材料在2016 年 9 月 23 日在北京设立全资子公司沃太极, 沃太极又在2016 年 10 月 27 日在香港设立全资子公司沃太极国际。 2016 年 10 月 31 日,沃太极和沃太极国际共同出资设立香港有限合伙企业沃太极资本。沃太极资本为这次收购主体。


二是交易资产的整合:尼古拉斯·夏蒂尔及其母亲 于 2016 年 10 月 26 日各自在英属维尔京群岛分别设立特殊目的公司 Leone Holdings Ltd 和 Minuit Holdings Ltd。Leone Holdings Ltd 和 Minuit Holdings Ltd 于 2016 年 11 月 4 日共同出资 在香港设立标的企业 Midnight Investments L.P,Midnight Investments L.P.为这次标的企业;


第三步,沃太极资本作为本次收购的收购主体,收购Midnight Investments L.P. 合计 80%的出资权益。


整个交易以现金方式支付,不涉及发行股份。


问题来了,这家花了23.88亿现金买下好莱坞制作公司的鑫科材料到底是家什么公司?为什么要大手笔去收购一家好莱坞制作公司?


国企色彩的鑫科材料,传奇色彩的实际控制人


要了解鑫科材料,必须要先知道芜湖恒鑫集团,以及李非列,前者为鑫科材料控股股东,后者为鑫科材料实际控制人。


 在1998年,“以铜精炼和铜加工为主的大型国有企业”芜湖恒鑫集团,举其优良资产成立了鑫科新材料股份有限公司,这家新成立的公司主要从事铜及铜合金板材、带材、线材、辐照交联电缆、特种电缆等产品的生产、开发与销售,并于2000年在上交所上市。


到2001年,芜湖市掀起国企改制高潮。作为一揽子协议,芜湖市将恒鑫集团、港口公司、芜湖造纸网总厂、海峰化工、繁昌铝锌矿进行优劣搭配,整体打包出让,以此来吸引投资。此举招来浙江杉杉集团、福建天力投资有限公司等一大批民营企业参与收购,其中也包括李非列的飞尚实业。


李非列是谁?由于鲜少接受媒体采访,有人将李非列形容为“资本史上一个不解之谜。”


从商界 2006年的一篇报道中,可以拼凑出李非列这样的一个发家轨迹:


李非列祖籍广西梧州,1991年北京大学经济学硕士毕业,随后前往深圳淘金。离校时,口袋里仅剩10元钱。


1991年底1992年初,李非列在他的外籍同事中大胆募集了100多万元人民币,去海南冒险,收购未上市的琼能源原始股。但是海南几家股份制企业上市未果,一时间股票大跌,价值1元的琼能源也不例外,一路跌到0.7元。李非列一入市即被严重套牢,备尝股市艰险。


孰料邓公南巡讲话,令股价应声上涨,前几年无人问津的股票成了万人争抢的宝贝。随后海南第一批股票正式上市,著名的琼能源每股涨到40多元!李非列也水涨船高获利几千万,迅速累积了第一桶金。


1994年上半年,李非列和同事成功操作海南某企业在美国纳斯达克上市,结识了一批华尔街基金经理。此后多年,李非列跟随海外基金投资纳斯达克高科技板块,获利丰厚。据香港一名资深人士透露,光李非列的几个合作伙伴,每个人都在美国高科技股票的投资中获利数千万美元。李非列在国外市场最为成功的一次投资是,持有的一只股票最终以获利90倍出手。


不过到了2000年,李非列从证券市场退出开始做实业,成立了上文所说的“飞尚实业”。从1991年初出茅庐到2000年收手,李非列到底从证券市场淘出多少财富,至今仍无人知晓。


从证券市场退出后,在2001年6月,李非列的飞尚实业花了1.92亿元竞拍到了福建零售企业东百集团39%的国有股份,一时名声鹊起。然后又参与了鑫科材料的竞购。


在这次竞购中,杉杉集团、天力投资提出的是直接收购,即直接收购资产优良的上市公司(鑫科材料),不收购资产亏损的非上市公司,而芜湖飞尚提出的是间接收购,即通过收购母公司(恒鑫集团)来间接收购上市公司。


“芜湖市对“只想吃肉,不愿放血”的直接收购方式根本不予考虑,这是芜湖市国企改制的底线,飞尚不入主何人入主?”芜湖市经贸委副主任当时如此解释为什么要把恒鑫集团卖给李非列。


截止2016年,李非列掌控五个上市公司( A股上市公司,鑫科材料、皖江物流、新大洲,香港主板上市公司飞尚无烟煤公司,纳斯达克上市公司中国天然资源有限公司),参股银行金融,打通融资平台。他不仅开矿,还大举进入流通行业。旗下的产业囊括有色金属、钢铁冶炼、铜矿开采等一条完整的循环链。


从做铜到做影视业务


鑫科材料自2001年上市以来,销售收入基本和铜价走势拟合,相对于铜价的销售收入保持平稳。


但是近年来,随着宏观经济环境低迷,鑫科材料发展乏力,这一迹象从2013年开始表现突出。


2013年,鑫科材料净利润由盈转亏,净亏损5381.39万元,同比下降624.01%;营业收入为43.79亿元,较上年同期增11.67%;基本每股亏损0.11元。铜加工业务板块毛利分别为 12,224.63 万元,毛利率仅分别为 2.80%。


接下来的两年,公司传统的铜加工业务持续低迷,2014年毛利为17,356.88 万元,毛利率为2.96%;2015年毛利为8,308.33 万元,毛利率为1.55%;2016年上半年,毛利为7,033.80 万元,毛利率为 3.15%。


为了解决传统铜加工业行业竞争激烈、盈利能力不足等问题,鑫科材料谋求转型。


在2014年,鑫新材料宣布以9.3亿元收购西安梦舟影视文化传播有限责任公司100%股权,目的是在发展传统主业的同时开拓新的业务。西安梦舟此前投资制作了《雪豹》、《黑狐》等知名电视剧作品。


在更早的时候,除了影视业务,鑫科材料还曾收购收购天津力神1.60%股权跨界新能源,在2013年甚至还参股了一家民营银行。


经过多次试探后,鑫科材料增强了“铜加工制造+影视业务”双主业经营格局。


原本跟影视圈八竿子打不着的传统企业,如今争相进军影视行业“淘金”。除了鑫科材料外,中南重工更名为中南文化,出品了曹保平执导的《追凶者也》;前身为大同水泥的当代东方,仅用一年时间就转型为影视投资公司,参与制作、发行《北京遇上西雅图之不二情书》。


相比传统行业,“重人力、轻资产”的影视公司往往拥有更高的市盈率。这给那些主营业务增长乏力的传统企业提供了一次重新选择的机会。


本文参考证券时报21世纪经济报道经济观察报北京日报解迷飞尚系系列之二:飞尚系之芜湖真相商界《李非列:资本世界里的一面奔跑的旗》


本内容为作者独立观点,不代表虎嗅立场。未经允许不得转载,授权事宜请联系hezuo@huxiu.com
如对本稿件有异议或投诉,请联系tougao@huxiu.com
正在改变与想要改变世界的人,都在 虎嗅APP
赞赏
关闭赞赏 开启赞赏

支持一下   修改

确定